在对总统祖玛(Zuma)的法院裁决和前任财政大臣的任命后，4月18日南非债券购买今年翻两倍，凸显了投资者对南非机构的信任回升。
证券交易数字显示外国投资者在2016年购买了净300亿兰特的南非国债，而去年同期只有100亿兰特。
祖玛开除财政大臣引发政治介入的担忧，使南非国债收益率在12月暴跌。本月10年期国债销售为12.5亿美元，超额认购2倍，使得国债资金充裕。
在祖玛用不知名政客替代了Nhlanhla Nene后，基准收益率创新低，一度跌至10.38%，而如今已经恢复了140个基点，其中1/3是发生在祖玛的裁决后。
在祖玛迎回Pravin Gordhan的帮助下，市场情绪随之走高，另外此前立宪法庭还发现总统祖玛错误地忽略了一项用于升级他住宅的的州政府基金偿还命令。
天达(Investec)固定资产组合投资经理Vivienne Taberer称，Pravin Gordhan的回归和围绕总统和其住宅的传闻向市场显示南非机构仍然有力。
分析师称市场也受到对Gupat家族和其业务的抵制所鼓舞。南非四大行和传闻与祖玛有密切关联的Gupta所有投资公司划清界限。
法国巴黎银行(BNP)南非分析师Nic Borain称，政府和州企业能够从事宪法指示的活动，而总统和其同僚的欺压活动的妨害在减少。预期市场尤其是债券、货币和银行会追踪祖玛命运的兴衰。
此外，看起来美国可能不会在近期加息，而南非央行和国债发出的信号显示了该国谨慎的政策，使南非资产领跑新兴市场。
天达的Taberer称，如果美联储(FED)谨慎态度和中国数据合理的状况持续，那么有益的风险环境至少在接下来3到4个月会持续。
南非资产的石蕊测试将会是信用评级机构是否决定对其债务进行降级。被评级机构穆迪(Moody)降级可能意味着南非投资级别受损，还可能面临声望颇高的世界公债指数(WGBI)的除名。
Citadel首席策略官Adrian Saville称，除名可能代表着被降级的最大后果，这应该成为南非最大的担忧。
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